■ “青年經濟學人”評選系列報道之十四

對于媒體和社會大眾而言，中歐陸家嘴國際金融研究院執行副院長劉勝軍并不陌生。

劉勝軍是“微博控”，幾乎每天能發幾十條微博。他在新浪微博的名字叫做“劉勝軍改革”。 他對自己的定義是“公共知識分子”。在他的微博簡介里這樣寫道：吳敬璉：中國的經濟矛盾和社會矛盾幾乎到了臨界點?！捌鋵崳母锊皇恰懿荒堋膯栴}，而 是‘愿不愿意’的問題。正所謂，孟子云：王之不王，非不能也，乃不為也。”他說，“中國社會改革到今天為止，我們主要的障礙已經不是意識形態的障礙，而是 利益的障礙。”

在中國諸多經濟學家里，劉勝軍最尊敬吳敬璉，因為他認為吳敬璉是中國經濟的良心，能夠拋開個人的利益，從對國家經濟負責的角度去思考問題，并且把這 些話說出來。“以吳敬璉為代表的這些可敬的老人，仍為改革呼吁奔走，代表了一代人‘歷史深處的憂慮’，我們不能讓他們失望?！眲佘娬f。

今年8月，劉勝軍發表博文《致郭樹清主席的公開信》，呼吁證監會應下決心來一場“靈魂深處的革命”，進行制度性救市。

十八大召開之前，記者在上海中歐國際工商學院見到了劉勝軍。

“如果說，過去十年是”聚精會神搞增長“的十年，下一個十年則必須是”重啟改革的十年“?！彼f，改革就是利益格局的重組，意味著巨大的阻力。而中 國改革出現困局的一個原因在于，目前政府自身的改革已經成為核心問題，要政府自我改革、放棄過大的權力，這也是一場“靈魂深處的革命”。

　　

劉勝軍，生于1974年，經濟學博士，現任中歐陸家嘴國際金融研究院執行副院長。曾任職于深圳證 券交易所等機構，著有《誰傷了你的幸福：變革時代的糾結、迷惘與不公》、《管理的力量：中國挑戰的制度求解》等著作，主要研究領域包括經濟轉型、宏觀經 濟、中國金融、國際金融、收購。

劉勝軍表示，當前正在面臨經濟增長的轉折點，傳統經濟增長方式是不可持續的，要重視GDP增長與保護環境的平衡。改革至今，一些過去的提法已經變得不再合適，甚至是誤導。但是如今如果只有口號但缺乏行動，或者打著改革的旗號擴權，是最危險的傾向。

十八大之后，劉勝軍發微博闡述了“我的未來十年十大心愿”，迅速被廣泛傳播。這十大心愿包括：不用再到海外買嬰兒奶粉；能在大超市買到安全的食品； 白領不再淪為房奴；環境污染不再惡化；貧富差距不再擴大；企業家不再忙著移民；裸官不再增多；股市從圈錢機器變成價值創造場所；不再“拼爹”，機會公平； 對公權力的約束取得顯著進展。

在他看來，這“十大心愿”都是需要切實改革、改變的實際落腳點。

核心觀點

解決收入分配失衡的問題要保證兩點：第一是機會公平，第二個，要保證“富不過三代”。這里所說的“富不過三代”是指這個社會結構不會固化，這樣才有奮斗的動力。怎么做到富不過三代，就是遺產稅。

一分為二看“刺激”

新京報：有種說法是宏觀調控帶來了一個新型的“經濟周期”，你怎么看？

劉勝軍：過去歷史經驗表明，比如說西方唱衰中國的時候，中國總能夠絕地反擊把經濟再救活，我想中國還是有這個能力。

但是對調控的負作用確實要重視。以2008年的4萬億經濟刺激計劃為例，你不能對它要求完美。從當時的情況來看，4萬億計劃確實有它的合理性，但是 為什么4萬億計劃會引起這么大的爭議？很多主流經濟學家持反對或者批評的意見。其實是大家沒有把這個問題區分開看。區分開就是講在做一個決策的時候，不僅 要考慮要實現的效果，還要考慮到決策會引起的連鎖反應。

新京報：經濟刺激會引起什么樣的連鎖反應？

劉勝軍：最大的連鎖反應就是地方政府推出差不多有10萬億的刺激計劃。

我們知道在中國經濟體制改革過程中，最難解決的問題是體制性的問題——“一管就死，一放就亂”。為什么會出現這個問題呢？就是因為社會上有很多不是 真正意義上市場經濟主體，比如說地方政府、國有企業，包括我們原來在90年代的銀行也不是真正意義的商業銀行。這種情況下它做事情往往不需要考慮后果，就 會導致我們經濟過冷或者過熱，這是我們經濟周期起伏的一個體制性的根源。

原本以為通過這么多年的改革，已經解決了這個體制性的問題，但是到今天各地接二連三的萬億級別的投資計劃告訴我們，這個體制性的隱患還是存在的。地 方債的問題從根子上講還是銀行的配合，因為地方政府是沒有錢的，這些錢都是銀行的信貸。在這一輪擴張中，你看銀行信貸的增量圖，2009年、2010年突 然爆發。再看這兩年外資銀行的信貸情況，貸款規模不僅沒有增長，有的還在收縮，和中資銀行形成了鮮明對比。

“花錢”常伴隨著尋租

新京報：外資銀行的信貸投放能說明什么問題？

劉勝軍：外資銀行是以風險為導向，知道在這樣大的刺激過程中，可能會有很多低質量項目出來。中資銀行考慮問題不一樣，中資銀行做事情保證這件事情是“政治上正確”的，其他事情并不重要。

每一次經濟刺激計劃，對于一些地方政府、國企、銀行而言，就是一次花錢的機會?；ㄥX的機會意味著什么？意味著腐敗的機會。每一次花錢的過程，特別是地方政府和國企掌握這個資源，投資的效率和體制損耗非常大，這里面尋租空間是巨大的。這是我們目前經濟面臨挑戰的根源。

新京報：當前經濟增長放緩與經濟刺激存在因果關系嗎？

劉勝軍：“花錢”失控的后果是什么？后果就是通貨膨脹上來了，地方政府債務失控，房價再度飆升。在這種情況下，又倒逼決策層采取急剎車，例如一些高鐵項目暫停，銀監會開始整頓地方融資平臺債務、房地產調控……這一輪組合拳下去，通貨膨脹是下去了，但是經濟也下來了。

為什么經濟會下來？這就回到我們中長期問題，中國經濟是高度依賴投資的。中國投資率在2010年達到49%，也就是投資占GDP的比重。這么高的水平在全球世界經濟史上都非常罕見。因為這么高投資率，加上這一輪急剎車又是在打擊投資，所以我們經濟開始下滑。

在政府投資中，需要注意兩個問題：第一，經濟資源總是稀缺的，經濟學研究的就是稀缺資源的配置問題，假設政府有10萬億，在短期內應該怎么去花這個錢。不是說修地鐵、高鐵應不應該，而是說有沒有更應該花的項目，如教育、醫療、養老。

第二，任何一個事情都要考慮它的成本。例如高鐵項目，如果以市場方式去做，成本會不會更低一些？當然，我只是假設，因為沒有辦法去驗證。但是這是我們必須思考的問題。

經濟轉型需先打好基礎

新京報：我們常說“經濟轉型”，你認為要如何轉？

劉勝軍：其實國務院發展研究中心和世界銀行[微博]發布的報告《中國經濟2030》，對中國經濟做了非常深入和全面的診斷，提出了非?？尚械乃幏?。

經濟轉型意味著什么？簡單而言，就是兩句話，從投資到消費，從制造到創新。

我們先看看從制造到創新。企業家為什么不去創新？政府手上掌握資源太多了，政府能夠控制項目的審批、控制IPO、控制很多產業的補貼、控制大量土地 資源。在這種情況下，企業家更多是關系導向、資源導向或者機會導向，而不是管理和創新導向的企業家。這個問題不能怪企業家，要怪我們的市場環境出了問題。

還有一個問題是生產要素價格的扭曲。主要體現在土地、資金、勞動力、環境，這些價格都被扭曲了，都被壓低了。

比如說資金，尼古拉斯。拉迪做過一個計算，從2004年到2010年中國一年期銀行存款的利率減去通貨膨脹率是負的。這意味著誰貸款誰占便宜，所以 企業就去拼命借錢投資。此外，環境污染的成本很低，勞動力價格或者說勞動力保護的成本也被忽略了。這意味著中國企業享有扭曲成本優勢。

很多企業訴苦說匯率升值了，國外形勢也不好，日子很難過。在我看來，這些日子難過的企業，十年前就應該被淘汰。因為它沒什么技術含量，有的就是通過污染環境來降低成本。轉型意味著優勝劣汰，這些靠污染環境、扭曲成本優勢生存的企業不應該存在。

經濟轉型第二個問題就是從投資到消費。要解決這個問題需要先解決“分蛋糕”的問題。我們的蛋糕越來越大，但是留給老百姓的份額是在逐年下降的，這個 就是擴消費面臨的一個核心挑戰，一方面要鼓勵老百姓消費，一方面把錢都拿走了，老百姓怎么去消費。所以說收入分配改革是在未來十年經濟轉型中所必須面對的 一個重大課題。

推出遺產稅刻不容緩

新京報：收入分配改革是當前的一個熱點，你怎么看？

劉勝軍：收入分配失衡要解決的關鍵就是房價問題?，F在白領基本上出現貧困化的趨勢。一個社會要想穩定靠什么呢？要靠中產階級。但是我們現在的趨勢就 是中產階級的赤貧化或者白領的貧困化，很多中產階級在大城市，買不起房、結不起婚、養不起孩子、看不起病。為什么會有這個問題？其實很重要就是房地產的問 題。

此外，解決收入分配失衡的問題要保證兩點：第一是機會公平，第二個，要保證“富不過三代”。這里所說的“富不過三代”是指這個社會結構不會固化，這樣才有奮斗的動力。如果永遠奮斗都不能成為有錢人，那還奮斗干嘛？怎么做到富不過三代，就是遺產稅。

美國的遺產稅率是45%，這樣遺傳三次，到后代那里已經剩不下多少了。政府拿到這個錢又可以幫助窮人，還可以提高大家創業的積極性。我們看到美國很 多企業家主動把錢捐出去，因為他知道我不捐也要被收走，還不如把它捐掉。看一下我們的企業家，他們都把財產給自己子女，股份都已經轉移了。這個財富是非常 驚人的，這些財富如果都逃掉45%稅的話意味著什么？我們失去了非常好的糾正社會收入分配失衡的機制。所以說出臺遺產稅已經是刻不容緩的事情。

行政手段難抑房價

新京報：剛才講到房地產的問題，能深入談一下嗎？

劉勝軍：中國房地產的問題怎么產生的？第一個原因是貨幣政策。中國M2的增長速度是驚人的，中國M2占GDP的比重遠遠超過其他國家。在2008年 到2011年全球新增M2當中，中國就占了50%，你可以想象這么多錢砸下去意味著什么？意味著要么通貨膨脹，要么資產膨脹。如果把通貨膨脹壓住了，這個 錢去哪里，錢要去炒樓市和股票，因為它沒地方去。一方面到處撒錢，一方面又說這里不能漲價，那里不能漲價，這是不符合貨幣經濟學的常識的。

第二個問題，房地產的問題是一個收入分配失衡的問題。這就意味著通過行政性的打壓措施是解決不了問題的。我們目前的措施導致大家陷入觀望，帶來的后 果是房地產市場凍結，結果是沒有人去建房子了。這樣一個政策只能是臨時性的，因為它不可持續。然而政策一松動，需求又回來了，因為錢沒有走，只是在觀望， 但是你房子沒了，因為這兩年沒有新的項目。接下來房價會再次拔高，沒有辦法，因為錢沒有地方去。我們目前解決問題都是靠硬性去壓，而不是去疏導，不是從根 本上解決問題。

從根本上解決問題只有兩個辦法，一個辦法是要管住貨幣，另外一個辦法就是要實現社會分配相對合理。一方面是拼命的蓋房子，另外一方面我們蓋了房子被一些官員藏到自己懷里去了，這個房價能打下去嗎？

改革動力來自民眾進步

新京報：你的微博名稱中有“改革”兩個字，你期待下一輪經濟改革怎么改？

劉勝軍：政府體制本身的改革是下一輪改革的核心，看起來是央企改革，但是央企我們知道它不是企業，它本身就是政府的一部分，所以說很多下一輪經濟改革的核心，都是一個政府自身的改革。

其實改革就是利益的重組，就是如何切蛋糕，但誰也不愿意成為利益受損，所以這樣改革體制的設計就會非常復雜。

從另外一個方面來講，我們也有積極的一面，改革到今天為止，我們主要的障礙已經不是意識形態的障礙。在今天，中國民眾的思想已經有了非常大的進步，特別是說我們在這樣一個信息化充分開放的互聯網時代，這些因素都是社會改革或者前進的積極動力。

■ 同題問答

新京報：中國諸多經濟學家里，你最尊敬的是哪一位？

劉勝軍：吳敬璉。我想很多人可能都會選擇他。因為吳敬璉是中國經濟的良心，他能夠拋開個人的利益，從對國家經濟負責的角度去思考問題，并且把這些話說出來。

新京報：2012年經濟運行到現在，有沒有讓你覺得有意外的地方，為什么？

劉勝軍：經濟的持續下行。

新京報：在市場層面，你認為最近哪一項改革比較值得期待？

劉勝軍：我覺得政府應該做的馬上就可以做的就是減稅。我們說每年年底財政突擊花錢就超過1萬億，與其浪費不如把錢花給老百姓，讓老百姓去消費。另外一個，就是打破壟斷。

新京報：未來十年你認為哪一個行業具有投資前景？

劉勝軍：很難說到太具體每個行業，從大的角度來講，醫療產業的前景會非常大。